Korporativne finansije
Predavači: Milan Mijailović, Ljubomir Jovanović
Cilj seminara Korporativne finansije
Korporativno upravljanje zahtevima, uspostavljanje i održavanje odgovarajuće ravnoteže odgovornosti između tri ključne grupe igrača u funkcionisanju kompanija: vlasnika, direktora koje vlasnici biraju, i menadžera koje direktori biraju. Uspostavljanje ovakvog sistema odgovornosti zahteva ne samo maksimalnu transparetnost i jasnoću, već i adekvatna sredstva i alate za preduzimanje akcija za dobre ili loše performanse i dobre ili loše odluke. – Mary L. Schapiro, U.S. Securities and Exchange Commission
Kompanije su tu i postoje da bi stvarale i zarađivale novac.
U svojoj osnovi, korporativne finansije se bave načinima kako kompanije pribavljaju, koriste i investiraju novac. One obuhvataju sve odluke koje preduzeće donosi, a koje imaju finansijske implikacije i na najdirektniji način predstavljaju primenu ekonomskih principa na donošenje odluke koje uključuju alokaciju novca u uslovima sve veće nesigurnosti i neizvesnosti.
Drugim rečima, korporativne finansije se brinu o novcu i brinu se o budućnosti – bave se odlukama o novcu ili još tačnije, tokovima novca.
Za donošenje racionalnih finansijskih odluka, moramo razumeti tri glavna, čini se razumna, koncepta:
- veća vrednost se preferira više u odnosu na manju vrednost
- što pre se gotovina prikuplja, to je i vrednija
- i manje rizična imovina i investicije se preferira više u odnosu na rizičnije oblike imovine i investicja.
Razumevanje korporativnih finanasija će vam pružiti indikacije o poslovnim strategijama i stvoriti preduslove da budete bolji menadžer ili investitor razumevanjem odgovora na sledeća pitanja:
- Kojim aktivnostima se stvara vrednost u kompaniji?
- Kako uskladiti odluke koje utiču na investicionu, finansijsku i poslovnu aktivnost?
- Praktična primena finansijske analize u okviru sopstvene industrijske grane.
- Uporedni pregled i ocena boniteta sa kompanijama u okviru sopstvene industrijske grane.
- Šta predstavlja dodatnu vrendost za vlasnike kompanije?
- Kakve su mogućnosti za dugoročno profitabilno poslovanje kompanija?
- Kako se vrši procena opravdanosti investicionih ulaganja?
- Zašto je bitna vremenska vrednost novca?
- Po kojim pravilima funkcionišu finansijska tržišta?
Osnovne teme seminara:
- Finansijski izveštaji: razumevanje i odgovornost,
- Uloga finansijskog menadžmenta,
- Stvaranje vrednosti za akcionare (dugoročna finansijska korist, maksimiziranje tržišne vrednosti, uvećavanje stope povrata na kapital),
- Godišnji izveštaji o poslovanju,
- Osnovni finansijski izveštaji korporacija: bilans stanja, bilans uspeha, bilans tokova gotovine,
- Značaj finansijskih izveštaja,
- Odnosi sa investitorima – ko su još korisnici finansijskih izveštaja,
- Metode i tehnike analize finansijskih izveštaja,
- Horizontalna analiza finansijskih izveštaja,
- Vertikalna analiza finansijskih izveštaja,
- Racio analiza finansijskih izveštaja,
- Best practice; analiza finansijskih izveštaja,
- Benchmarking,
- Basel II standard,
- Du-Pont shema rentabilnosti,
- Ekonomska dobit (EVA),
- Trošak kapitala (WACC),
- Operativni leverage i analiza osetljivosti (Cost Volume Profit analiza),
- Finansijski leverage i struktura kapitala (izvora finansiranja),
- Vremenska vrednost novca,
- Metode ocene investicija: NSV, IRR, ARR, DCF,
- Finansijsko planiranje,
- Working Capital menadžment,
- Operativni ciklus gotovine (Cash Conversion Cycle),
- Mogućnosti eksternog i internog finansiranja rasta korporacija,
- Tržište kapitala – značaj i uloga finansijskih tržišta; karakteristike tržišta; kapitala i vrste hartija od vrednosti sa posebnim osvrtom na akcije i obveznice (vrste, njihove karakeristike, prednosti i rizici koje sa sobom nose),
- Vrednovanje akcija i hartija od vrednosti, osnovni racio pokazatelji (EPS, P/E, P/B, P/S, ROA, ROE , EBIT, EBITDA…),
- Reputacija i bonitet kompanija,
- Konsolidovani bilansi kompanija.
Kome je seminar namenjen:
- top menadžerima, naročito nefinansijskim menadžerima koji treba da razumeju ocenu uspešnosti poslovanja kompanija;
- svima onima koji žele da razumeju kako upravljačke odluke utiču na finansijsku poziciju kompanije;
- menadžerima koji žele da se upoznaju kako se radi procena boniteta kompanija i ocena uspešnosti poslovanja;
- menadžerima koji učestvuju u donošenju investicionih odluka.
Koje su koristi od seminara:
Za pojedince
- sticanje praktičnih znanja i veština radom na realnim primerima u okviru industrijske grane
- osposobljavanje za analizu finansijskih rezultata i ocene stanja svoje ili neke druge kompanije ili dela kompanije
- koje procene treba uvažiti i na koje treba obratiti pažnju prilikom analiziranja finansijskih izveštaja
- razumevanje različitih aspekata gledanja prilikom analize finansijskih izveštaja – šta je interesantno menadžerima, vlasnicima, poveriocima?
- bolje razumevanje efekata investicionih ulaganja i kako isti utiču na vrednost kompanije
- upoznavanje sa metodama vrednovanja investicionih ulaganja i njihovim uticajem na buduće poslovanje kompanije
- upoznavanje sa načinom funkcionisanja finansijskog tržišta
- bolje razumevanje odluka top menadžmenta
- priprema za odgovornije funkcije i stvaranje preduslova za napredovanje u hijerarhiji
Za kompaniju
- povezivanje i razumevanje odeljenja finansija koje pravi izveštaje sa onima koji ih čitaju
- bolje razumevanje poslova finansija i kontrolinga
- promovisanje značaja poslovnog planiranja
- minimiziranje rizika koji se preuzima relizacijom investicionih ulaganja
- upoznavanje sa metodama vrednovanja investicionih projekata i na osnovu toga uvođenje načina predlaganja budućih investicionih ulaganja
- stvaranje preduslova za uspostavljanje sistema ključnih indikatora uspešnosti
- podizanje nivoa kompetencija među ljudima kojima su neophodne informacije o finansijskom položaju kompanija
- „filter“ za menadžere o načinu razumevanja i šta misle o potrebama za ovakvim znanjem
- podizanje nivoa kompetencija menadžera, a odluke postaju kvalitetnije s novim pogledom na poslovanje
- stvaranje preduslova za uvođenje sistema odgovornosti za ostvarene rezultate
- povećanje finansijske pismenosti u kompaniji kao preduslova za kvalitetnije donošenje odluka
